衡阳塑料管材生产线 沈建光：全年出口增长仍然值得期待

海关总署3月10日公布的1~2月买卖数据大幅出商场致预期。出口的强势弘扬考据了笔者春节时间在财经网端发布的著作《2026经济瞻望：分化中显韧衡阳塑料管材生产线，攻坚中现机遇》中的判断：“出口韧延续”是经济2026年的主要因循之。商场对出口增长的解读是春节较晚、前年同期的低基数等技能身分有影响，而AI产业链需求加快爆发和寰球经济预期回暖等基本面身分也通常有孝顺。然则，从其他些公布2026年1月乃至1~2月出口数据的国来看，出口加快上行并非大都气候，而是只是贴近于与AI产业链密切相关的少数经济体。同期，即使剔除集成电路的身分，1~2月的出口增长与历史上春节较晚的年份比仍然偏强。

笔者以为制造业竞争力起始增强或是出口“欢娱这边好”的稀疏解说。以“新三样”为代表的制造业家具在寰球竞争力的起始加强、南国在出口份额的执续飞腾以及中间品出口成为亮点背后的出口企业在价值链的攀升和对买卖壁垒的有的恰当，都是制造业部门在寰球竞争力的体现。3月出口增速或将因为技能身分的灭亡而显明回落，但是2026年全年的出口增长仍然值得期待。

出口增速大预期

数据袒露，以好意思元计价的1~2月出口同比增速达到21.8，增速也达到了19.8，双双大幅出了个位数的商场致预期。分国别来看，1~2月对好意思出口同比降11.0，降幅较2025年12月收窄19.0个百分点；对欧盟出口增速进步16.2个百分点至27.8，对韩国出口增速进步27.6个百分点至27.0，对香港等其他发达经济体的出口增速也有显明进步；在新兴商场经济体面，1~2月对东盟、巴西和非洲商场出口远离增长29.4、24.1，49.9，增幅比前年12月远离扩大18.3、13.8和28.1个百分点。

从品类来看，机电家具和技能家具的出口增速同期显明抬升，从前年12月的12.2和16.6飞腾到26.9和26.8。其中，集成电路、船舶、自动数据处置开发（计较机）及配件等同比增长较为权贵。此外，很多做事密集型家具的出口增长也较前年12月加快上行，部分家具以至增速从负转正，包括纺织品、服装、具、塑料成品等。总体而言，论是从国别照旧品类来看，的出口都出现了突出无为的。

出口增的原因：去伪存真

从现在来看，商场大都觉得1~2月出口同比增速偏有四个面的原因：

是2026年春节较晚影响出口同比数据。由于节后返工需要时候，春节后20天的出口活动会处于相对低迷状态；春节较晚会使得部分出口低迷的时候阶段被留在了3月衡阳塑料管材生产线，这会致1~2月出口增速偏而3月出口增速则会受到负面影响。记忆历史，春节处于2月下半月的2015年和2018年都出现了这种现象。

二是前年同期的低基数。前年1~2月好意思国新政府赴任，战略面的不笃定较大，重复此前“出口”告段落，多面身分使得前年同期出口数据对值偏低并本年同比数据。

三是寰球经济复苏。3月寰球制造业PMI执续，被不少投资者贯穿为寰球需求执续回升，对出口组成了因循。

四是受到AI产业链的需求在本年1~2月加快爆发的影响，寰球半体周期进入加快上行阶段，集成电路出口的加快增长被觉得与此联系。

三与四点是商场无为禁受的基本面身分。然则，笔者隆重到，本年1~2月出口回升并非是个无为的气候，而是贴近在韩国、台湾等少数与AI产业链密切相关的经济体。这意味着AI产业链在本年1~2月加快成长可能确有其事，但是否出现寰球需求回暖带动出口飞腾则并不魁岸。

面，要是摒除1、2月份同比数据受到春节身分影响的东亚和东南亚经济体，也曾公布1月出口数据的遑急经济体包括印度、墨西哥和南非，它们的出口增速都莫得出现显明回升。同期，也曾公布1~2月出口数据的遑急经济体和主要东南亚经济体是巴西和越南，它们的出口增速也并未较前年四季度显明加快。寰球需求回暖是否确立就怕还需要多把柄。

另面，塑料挤出设备在遑急的经济体和主要东亚经济体中，照实有少数经济体在本年1~2月出口加快增长，比如韩国出口同比增速就从前年四季度的7.6大幅飞腾到本年1~2月的21.6。此外，台湾在前年基数显明抬升的配景下，本年1~2月出口也保执了较快的增长。同期，历史数据袒露春节较晚对韩国和台湾的出口数据莫得显明误解，台湾和韩国1~2月出口出现增长的数据可靠因此较。人所共知衡阳塑料管材生产线，台湾与韩国出口的加快增长与半体需求联系。寰球AI产业需求在本年1~2月加快彭胀这说法照实有坚实的数据支执。

对而言，以好意思元计价2025年集成电路出口仅占出口总金额的5~6。在这种情况下，天然本年1~2月集成电路的出口在前年四季度也曾速增长的基础上起始加快——对合座出口增长的稀疏孝顺仍然是有限的。

制造业出口竞争力增强或是出口走强的稀疏解说

然则，若1~2月寰球需求权贵回升的假说不确立，对1~2月出口同比数据偏可能还需要起始解说。实质上，若从的出口数据中剔除集成电路出口，与2015年和2018年比较，本年1~2月出口相关于前年四季度也显明强于季节。举例，本年1~2月平均出口金额约为前年四季度月平均的98，而2018和2015年则只是为此前四季度平均的85~88。

现在看来，在摒除AI产业链爆发式成长、春节和基数身分扰动之后，1~2月出口显明走强的气候或只是发生在，这意味着本身的身分可能才是问题的要道。就笔者看来，制造业家具在寰球竞争力执续飞腾可能是出口出预期的稀疏解说：以“新三样”为代表的端制造正在寰球赢得多份额，1~2月汽车及底盘出口金额增长达到67.1；同期，企业在南国开拓商场成斐然，1~2月拉好意思、非洲、印度和俄罗斯加总在出口的总份额占比起始飞腾到20.6；此外，中间品出口日益成为近些年出口的亮点，既响应出在浅笑弧线的价值链上不停进步，也响应出在买卖壁垒飞腾配景下出口商大约训导地应付。

由于技能身分的灭亡，3月出口可能会有显明回落，但是对2026年全年而言，笔者以为出口仍然颇为值得期待。

（沈建光系京东集团经济学，樊磊系京东经济发展接续院总监）

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